Category IRA 401k

Apakah Angka Pasar Saham Sangat Penting?

“All time high” terakhir dalam S&P 500 (2.873) dipukul lebih dari enam bulan lalu, pada 26 Januari. Sejak itu, telah turun sekitar 10% pada tiga kesempatan yang berbeda, tanpa kekurangan “volatilitas”, dan banyak penjelasan ahli untuk kelemahan yang mengganggu ini di hadapan angka ekonomi yang sangat kuat.

    PDB naik, pengangguran turun; tarif pajak penghasilan lebih rendah, jumlah pekerjaan tidak terisi naik … Ekonomi begitu kuat sehingga, sejak April, telah menjadi stabil ke atas dalam menghadapi tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan perang dagang yang akan segera terjadi. Sosok pergi!

Tapi apa dampak pola ini pada Anda, terutama jika Anda seorang pensiunan atau “calon yang akan datang”? Apakah pasar saham datar atau lebih rendah berarti bahwa Anda akan dapat meningkatkan pendapatan portofolio Anda atau bahwa Anda harus menjual aset untuk mempertahankan penarikan Anda saat ini dari akun investasi Anda? Untuk hampir semua dari Anda, sayangnya, itu yang terakhir.

Saya telah membaca bahwa 4%, setelah inflasi, dianggap sebagai tingkat penarikan portofolio “aman” untuk sebagian besar pensiunan. Sebagian besar portofolio pensiun menghasilkan kurang dari 2% dari pendapatan aktual yang dapat dihabiskan, jadi, setidaknya diperlukan likuidasi keamanan setiap tahun untuk menjaga daya …

Tetapi jika pasar naik rata-rata 5% setiap tahun, seperti yang terjadi sejak tahun 2000, semuanya baik-baik saja, bukan? Maaf. Pasar tidak berfungsi seperti itu, dan sebagai hasilnya, sama sekali tidak ada keraguan bahwa sebagian besar dari Anda tidak siap untuk skenario bahkan setengah suram karena beberapa realitas dikemas dalam dua puluh tahun terakhir.

(Perhatikan bahwa butuh indeks komposit NASDAQ sekitar enam belas tahun untuk naik di atas level tertinggi 1999 … bahkan dengan “FANG” yang perkasa. Semua kenaikan 60% + telah terjadi dalam tiga tahun terakhir, sama seperti di reli “tidak ada nilai” pada tahun 1998 hingga 2000.)

    NASDAQ telah meningkat hanya 3% setiap tahun selama 20 tahun terakhir termasuk produksi kurang dari 1% dalam pengeluaran uang.

    Terlepas dari reli dot.com dari tahun 1997 hingga 1999, S&P 500 kehilangan 4% (termasuk dividen) dari akhir tahun 1997 hingga akhir tahun 2002. Ini berarti pengurasan aset hampir 5% per tahun atau total kerugian modalnya sekitar 28%. Jadi portofolio juta dolar Anda menjadi $ 720k, dan masih menghasilkan kurang dari 2% per tahun dari uang pengeluaran aktual.
    Skenario sepuluh tahun (1997 hingga 2007) menunjukkan kenaikan 6% dalam S&P, atau pertumbuhan hanya 6% persen per tahun, termasuk dividen. Skenario ini menghasilkan pengurangan aset tahunan 3,4%, atau kerugian 34% … juta Anda berkurang menjadi $ 660 ribu, dan kami belum sampai pada resesi hebat.
    6 tahun dari 2007 hingga 2013 (termasuk “resesi hebat”) menghasilkan laba bersih sekitar 1%, atau tingkat pertumbuhan sekitar.17% per tahun. Pengurangan tahunan 3,83% ini membawa $ 660k turun 25% lagi dan menghasilkan telur hanya $ 495k.
    S & P 500, naik sekitar 5% dari akhir 2013 hingga akhir 2015, 5% imbang lainnya, membawa “telur” turun menjadi sekitar $ 470k.
    Jadi, meskipun S&P telah memperoleh rata-rata 8% per tahun sejak tahun 1998, telah gagal untuk menutupi tingkat penarikan 4% sederhana hampir sepanjang waktu … yaitu, di hampir semua kecuali 2,5 tahun terakhir.
    Sejak Januari 2016, S&P telah memperoleh sekitar 48% membawa ‘telur sarang kembali ke sekitar $ 695k … sekitar 30% di bawah 20 tahun sebelumnya … dengan “aman”, undian 4% .

Jadi bagaimana jika pasar berkinerja baik (ya, sarkasme) selama 20 tahun ke depan, dan Anda memilih untuk pensiun pada masa itu?

Dan bagaimana jika tingkat penarikan 4% per tahun adalah barometer yang kurang realistis dari apa yang rata-rata ingin (atau harus) dikeluarkan oleh pensiunan per tahun? Bagaimana jika mobil baru diperlukan, atau ada masalah kesehatan / keadaan darurat keluarga … atau Anda terdesak untuk melihat seperti apa dunia ini?

Realitas ini meledakkan lubang besar dalam strategi 4% per tahun, terutama jika salah satu dari mereka memiliki keberanian untuk terjadi ketika pasar dalam koreksi, karena hampir 30% dari waktu selama Pasar Bull 20 tahun ini. Kami bahkan tidak akan membahas kemungkinan nyata dari keputusan investasi yang buruk, terutama pada tahap akhir demonstrasi … dan koreksi.

    Pendekatan pertumbuhan nilai pasar, total return terfokus (Teori Portofolio Modern) tidak memotongnya untuk mengembangkan portofolio investasi siap pakai penghasilan pensiun … portofolio yang benar-benar menumbuhkan pendapatan dan modal investasi kerja tanpa memandang perputaran saham. pasar.

    Bahkan, volatilitas alami pasar saham harus benar-benar membantu menghasilkan pendapatan dan pertumbuhan modal.

Jadi, menurut pendapat saya, dan saya telah menerapkan strategi alternatif baik secara pribadi maupun profesional selama hampir 50 tahun, strategi penarikan 4% cukup banyak sebagai “tempayan” … dari informasi yang salah di Wall Street. Tidak ada hubungan langsung antara pertumbuhan nilai pasar portofolio Anda dan persyaratan pengeluaran Anda di masa pensiun, nadda.

Read More